Tausend und eine Bindung

 

Tausend und eine Bindung. In Russland gewinnt das Tempo der Partnerfinanzierung 

Ein reguläres Darlehen wird heute wahrscheinlich niemanden überraschen. Banken leihen sich für dringende Einkäufe - von Autos bis zu Haushaltsgeräten, Reparaturen oder Urlaub, zahlen dann Zinsen an die Bank. Aber die Partnerfinanzierung ist anders. Sie werden sofort der Besitzer der Sache und zahlen allmählich ihren wahren Wert ohne versteckte Zinsen. Wie es funktioniert, erklärt Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor der Abteilung für Weltfinanzmärkte und Fintech REU. In: Plechanow Ilyas Zaripov.

Die Unterkunft ist eine gute

Russlands erste Affiliate-Stall-off-Anleihen gingen Anfang letzter Woche an die Moskauer Börse. Dann fand die Platzierung der Debütemission von sukuk (Partneranleihen) von VEB.RF statt. Sukuq in der Finanzwelt des Ostens ist ein Analogon konventioneller Anleihen mit einer festen Rendite. Anleger erhalten keine Zinsen (für solche Wertpapiere ist es verboten), sondern einen Anteil am Ertrag am Projekt oder eine Wertsteigerung des Basiswerts.

Sukuk, der an der Moskauer Börse platziert wird, beinhaltet die Verteilung der Gewinne zwischen den Projektteilnehmern nach vorgegebenen Parametern. Es sollte angemerkt werden, dass die Nachfrage nach dem Debüt-Thema ziemlich hoch war - mehr als 9,3 Milliarden Rubel (mit einer Produktion von 3,5 Milliarden Rubel). Es ist bezeichnend, dass der Anteil der privaten Investoren 40% des Produktionsvolumens überstieg, und das wirkliche Interesse an dem neuen Instrument zeigte sowohl Russen als auch Investoren aus befreundeten Ländern.

Mittel aus der Platzierung von Partneranleihen werden zur Finanzierung des Produktionskomplexes in der verarbeitenden Industrie im Gebiet der Republik Tatarstan verwendet

Das vielversprechende Segment

Die Platzierung von Partneranleihen ist ein Meilenstein für den russischen Finanzmarkt und in Bezug auf die Aussichten, neue Investoren anzuziehen. Laut Analysten von S & P Global wuchs das Volumen des globalen Sukuk-Marktes im Jahr 2025 um $ 300 Milliarden auf mehr als $ 1 Billion. Russland kann sich von solchen Finanzströmen nicht fernhalten. Deshalb ist es wichtig, dieses Segment der Partnerfinanzierung zu entwickeln.

Wichtig ist, dass die Platzierung von VEB.RF durchgeführt wurde. Für Investoren ist dies ein Signal - der Staat hat ernsthafte Pläne für die Partnerfinanzierung. Der Ort und die Zeit für die Projektbeleuchtung wurden erfolgreich gewählt. Mitte Mai fand in Kasan das XVII Internationale Wirtschaftsforum „Russland – Islamische Welt: KazanForum“ statt, wo sehr ernsthafte Investoren aus dem Nahen Osten kamen. Auf dem Forum wurde die Debütausgabe des Sukuk bekannt gegeben.

Wichtig ist auch, dass der Name VEB im Osten bekannt ist. Zu einer Zeit war die Vnesheconombank die einzige, die die Aktivitäten sowjetischer und russischer Unternehmen im Ausland abhielt. Natürlich ist auch die Erfahrung, die der staatliche Konzern in den letzten Jahrzehnten gesammelt hat, wichtig, einschließlich der Umsetzung von Großprojekten in verschiedenen Regionen Russlands, insbesondere in Fernost und Arktis.

Interne Reserven

Die Entwicklung der Partnerfinanzierung wird auch für die Offenlegung der inländischen Ressourcen des Landes wichtig sein. Wie Wladimir Putin auf der Plenarsitzung des Internationalen Wirtschaftsforums in St. Petersburg feststellte, bekennen sich etwa 15% der Bürger zum Islam in Russland. Das sind etwa 20 Millionen Menschen, von denen die meisten recht kompakt leben - in der Wolga und im Kaukasus. Daher kann ein Gläubiger in vielen, zum Beispiel den kaukasischen Republiken, kein Geld auf Einlage in einer Bank halten: Die Scharia verbietet den Erhalt von Zinsen. Wenn es eine finanzielle Infrastruktur gibt, die es Ihnen ermöglicht, Halal-Einkommen zu erhalten, dann werden viele es sicherlich nutzen. Dies bedeutet, dass die Mittel für die Entwicklung der russischen Wirtschaft und die Unterstützung für neue Projekte verwendet werden. Nach verschiedenen vorläufigen Schätzungen könnte das Volumen einer solchen Finanzierung von 700 Milliarden bis 1 Billion Rubel betragen.

Ein weiterer vielversprechender Schritt könnte die Produktion von sogenanntem souveränen Sukuk sein. Dabei handelt es sich um Partnerpapiere (Anleihen), die vom Staat oder den staatlichen Strukturen ausgegeben werden. Emittenten können beispielsweise das Finanzministerium und die Zentralbank sein. In der Welt ist dies eine ziemlich gängige Praxis: souveräner Sukuk produzierte einmal Malaysia, Großbritannien, Hongkong, Saudi-Arabien.

Ich bin sicher, dass die Ausweitung der Partnerfinanzierungspraktiken Russland neue Möglichkeiten eröffnet, sowohl aus der Sicht der Kapitalanziehung als auch der Unterstützung vielversprechender Projekte in Regionen und Städten.